事件:擬作價(jià)4.68億元收購漢恩互聯(lián)65%股權(quán),65%發(fā)行股份支付,35%現(xiàn)金支付;擬增發(fā)股票募集資金4.68億元用于全息演唱會(huì)與景區(qū)全息體驗(yàn)館。

　　點(diǎn)評(píng):收購漢恩互聯(lián)65%股權(quán),開辟全息與移動(dòng)開發(fā)運(yùn)營新業(yè)務(wù)。1)擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買漢恩互聯(lián)65%股權(quán)(65%對(duì)價(jià)發(fā)行股份,35%對(duì)價(jià)支付現(xiàn)金),標(biāo)的資產(chǎn)總交易對(duì)價(jià)為4.68億元;2)漢恩互聯(lián)承諾2016/17/18年扣非凈利潤不低于5500/6600/7600萬元;3)漢恩互聯(lián)專注于全息多媒體互動(dòng)數(shù)字展示和移動(dòng)開發(fā)運(yùn)營,控股漢恩互聯(lián)助推公司業(yè)務(wù)多元發(fā)展。

　　募集資金4.68億元發(fā)力全息業(yè)務(wù),切入旅游演藝領(lǐng)域。1)擬投資1.57億元打造全息演唱會(huì)運(yùn)營項(xiàng)目,利用漢恩互聯(lián)全息互動(dòng)投影技術(shù)積累,已著手打造張國榮“全息+虛擬現(xiàn)實(shí)”演唱會(huì);2)擬投資1.94億元打造景區(qū)全息體驗(yàn)館建設(shè)與運(yùn)營項(xiàng)目,依托全息以“內(nèi)容+運(yùn)營”方式切入旅游;3)我們認(rèn)為全息技術(shù)應(yīng)用已初見端倪,公司依托漢恩互聯(lián)切入旅游演藝業(yè)務(wù)有助于建立先發(fā)優(yōu)勢,獲得政策紅利與市場份額。

　　打造全息演唱會(huì)看好傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和旅游演藝雙輪驅(qū)動(dòng),首次覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí):考慮漢恩互聯(lián)的業(yè)績,預(yù)計(jì)公司16/17/18年全面攤薄備考EPS為0.40/0.45/0.50元,對(duì)應(yīng)PE為40/36/32倍,顯著低于行業(yè)平均水平,全息領(lǐng)域先發(fā)優(yōu)勢明顯,首次覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí)。